在日前結束的第六屆中國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展論壇上，中國醫(yī)藥保健品進出口商會秘書長蔡天智在報告中指出，2014年上半年，我國醫(yī)療器械出口總額達到92.94億元，未來5-10年是中國醫(yī)療器械產業(yè)迅猛發(fā)展的時期。

十月中旬，國務院發(fā)布了《關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》，意見明確支持創(chuàng)新藥物、醫(yī)療器械、新型生物醫(yī)藥材料研發(fā)和產業(yè)化。

我國健康服務業(yè)涉及范圍廣、產業(yè)鏈長，而醫(yī)療器械作為健康服務業(yè)的基礎支撐行業(yè)，顯示了巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。醫(yī)療器械是指直接或者間接用于人體的儀器、設備、器具、體外診斷試劑及校準物、材料以及其他類似或者相關的物品。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療器械設備的市場規(guī)模在2011年已達到1200多億元，2000年－2010年的復合增長率約21.3%，預計到2015年將超過3000多億元。

值得注意的是，我國醫(yī)療器械僅占醫(yī)藥市場總規(guī)模的14%，這與國外42%的比重還有一定的差距。如今，隨著人們健康意識日益提升、醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革不斷深化，為醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展注入了源源不斷的動力。

有多少上市公司從事醫(yī)療器械行業(yè)？目前盈利狀況如何？在國際巨頭占優(yōu)勢的醫(yī)療器械行業(yè)里，國內公司將會在哪些領域具有競爭力？華融證券研究員張科然對此解讀。

經濟之聲：工信部已經制定了加快醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的工作計劃，并表示醫(yī)療器械類專項是今年新實施的扶持重點，其中明確提出促進醫(yī)療器械領域新產品產業(yè)化和新技術應用，重點支持對象包括掌握核心部件和關鍵技術的醫(yī)療設備等。目前我國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展情況是什么狀況？市場容量有多大？

張科然：目前在國內的廠家比較多比較分散。一般以我們以規(guī)模上5千萬以上的企業(yè)大概有1千8百多家的規(guī)模，再小的有2萬左右。平均每家的產值大概是在100多萬的水平。

經濟之聲：我們注意到全球資產管理公司黑石集團旗下基金對蘇州欣榮博爾特醫(yī)療器械有限公司進行了重大投資，該筆投資金額超過1億美元。此前，醫(yī)療器械行業(yè)跨國并購與合作已發(fā)生多起，并購都指向細分市場，那么您覺得在這樣大的背景下，這種并購的情況會不會越來越多？而國內企業(yè)生存壓力會不會逐步加大？

張科然：現(xiàn)在醫(yī)療器械確實是并購為主的一個方向，國內的企業(yè)也一直在做并購。目前在A股上市的醫(yī)療器械一共有16家，整個醫(yī)藥行業(yè)，按照中信一級行業(yè)劃分的統(tǒng)計規(guī)則，醫(yī)藥收入的增速是14.56%，醫(yī)療器械這個16家是收入增速25.65，遠遠高于醫(yī)藥整個行業(yè)的增速。凈利潤方面，醫(yī)藥整個行業(yè)增速是12.68%，截止到今年三季度，醫(yī)療器械凈利潤的增速為9.03%。毛利率方面，醫(yī)療器械是38.64%毛利率，凈利率水平相當高的，可以達到12.61%，這也就是為什么大部分資金都愿意投醫(yī)療器械，因為按照統(tǒng)計的一個數(shù)據(jù)來看，醫(yī)療器械的收入，一家企業(yè)如果能達到5千萬，那么這個企業(yè)就生活得相當滋潤了，就可以不考慮IPO。

經濟之聲：國家對高性能醫(yī)學診療設備發(fā)展專項進行了扶持，并聚焦醫(yī)學影像設備等領域，以實現(xiàn)產業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展，重點支持的三大領域包括醫(yī)學影像設備、體外診斷產品、治療設備等。這些領域當中，國產設備的競爭力如何？

張科然：首先來看影像，影像目前國內掌握的核心技術比較好的就是彩超，這也算是一項。*具代表性的企業(yè)是邁瑞，這是在美國上市的一家企業(yè)，國內做彩超的企業(yè)是寶萊特和理邦儀器，這兩家企業(yè)也是和邁瑞多多少少都是有一定的聯(lián)系，因為它們畢竟都出身在珠三角，理邦和邁瑞之間有很多的一個淵源，就是理邦的高管基本上都是從邁瑞出來的，所以他們在這方面的核心技術的掌握還是相當相當好的。

經濟之聲：當然在整個醫(yī)療器械領域，我們剛才談到了16家上市公司，其實除了比如說全球的一些資產管理公司在進行這樣一種兼并重組之外，在整個的行業(yè)內也在發(fā)生更多的兼并重組，所以可能有的投資建議也會建議大家是不是可以關注一些在這個行業(yè)領域總市值偏小的一些公司，這樣可能更具有被并購的這樣一種題材，您覺得這是不是能成為我們布局醫(yī)療器械領域的一種投資思路？

張科然：這個也算是一個思路，但是現(xiàn)在*大的思路，*它是有資金的，就是手有大把的現(xiàn)金可以做這個并購，再一個它可以融資增發(fā)做并購。目前的三季度末整個16家在手的貨幣資金的總量大概是58.88個億，也就是說醫(yī)療器械的企業(yè)，其實他們賬上有大把的現(xiàn)金可以做并購，同時各家醫(yī)療器械的企業(yè)都有并購的意向，但是能不能做成這個，還得看后續(xù)的情況。這16家當中，在手現(xiàn)金*多的是理邦儀器，理邦儀器現(xiàn)在截止到三季度末的現(xiàn)金8.08個億。其次就是三諾生物有7個億，是做血糖儀。再有就是新華醫(yī)療這也是一個很牛的股票，是6.95個億，因為新華醫(yī)療從10年開始它一直在做并購，總體它是按照滾動的并購來支撐目前的業(yè)績。